近日，找钢产业互联集团（以下简称“找钢网”）于2024年3月10日更新招股书，继续推进赴港De-SPAC上市进程。

找钢网借壳上市计划已申请中国证监会海外发行备案，目前还未获批。年营收11.68亿。

2023年8月，特殊目的公司Aquila Acquisition Corporation（”Aquila”）就发布公告，其与找钢网签署业务合并协议，找钢网拟以De-SPAC (特殊目的收购公司并购上市)模式提交上市申请。

合并前找钢网的投前估值超100亿港元，合并的特殊目的收购公司Aquila是首家递交上市申请并在港交所上市的SPAC公司，募资10亿港元。

找钢网成立于2012年，通过连接钢铁交易行业的主要参与者至其数字化平台，率先在中国提供涵盖钢铁交易全价值链的一站式B2B综合服务，包括线上钢铁交易、物流、仓储与加工、金融科技解决方案、SaaS产品以及大数据分析。目前，找钢网正逐步拓展至电子元器件、电工电气、五金机电等非钢铁工业原材料市场。

目前，找钢网已完成平台化转型，建立起“规模越大、协同效应越强、人效越高、现金流越好、盈利能力越强”的商业模式。在行业竞争中，构建起规模壁垒，打造出多维度的行业护城河。

自业务模式转型以来，集团的整体财务及营运表现得到了加强。于2021年、2022年及2023年，集团的交易总吨量分别为3560万吨、3620万吨及4900万吨。鉴于不同收入流的混合收入确认法，集团认为毛利率能反映集团的业务表现。集团的整体毛利率于2021年及2022年保持相对稳定在25.5%及25.4%，并增至2023年的32.5%。

截至2023年12月31日，找钢网持有的现金及现金等价物为3.1亿元。

成立至今，找钢网的投资方包括险峰、经纬、真格、红杉、IDG、华兴、和玉、东方富海等知名机构。

财务数据方面，据招股书显示，找钢网2021年、2022年、2023年营收分别为13.53亿元、9.05亿元、11.68亿元；毛利分别为3.46亿元、2.3亿元、3.8亿元；毛利率分别为25.5%、25.4%、32.5%。

找钢网2021年、2022年、2023年年内亏损分别为2.74亿元、3.66亿元、4.69亿元；年内亏损率分别为20.3%、40.4%、40.1%。

找钢网2021年、2022年、2023年经调整亏损分别为2.6亿元、2.93亿元、8015万元；经调整利润率分别为-19.2%、32.4%、-6.9%。

在本次De-SPAC交易中，徐州臻心、渝隆集团、东方资产管理、四川璞信、宁海真为、许昌产业投资、上海昊远、Gold Wings Holdings Limited及郑州诚信等财务投资人、大型国有投资人参与投资，合计对此次交易投入约6亿港元PIPE融资。

根据灼识咨询的资料，中国的在线钢铁交易市场经历了显著增长，其市场规模由2017年的人民币2,775亿元增至2022年的人民币9,958亿元，并预期将以19.6%的复合年增长率增至2027年的人民币24,415亿元。

根据灼识咨询的资料，上述市场的扩张预期将受益于不断提升的线上钢铁交易渗透率（预计将由2022年的17.5%上升至2027年的41.5%），以及不断出台且可持续刺激传统行业数字化转型的有利监管政策。

本次找钢网香港IPO募资金额约25%预计将用于通过数字化加强服务供应；约20%预计将用于扩大买家群体并增加其黏性；约20%预计将用于加强技术能力；约25%预计将用于探索跨行业扩张；及约10%预计将用于营运资金及一般公司用途。